Фонды с активами свыше $100 млрд признают системными

Финансовые регуляторы собираются официально признать инвестиционные и брокерские компании с активами свыше $100 млрд “системно важными”.

Совет по финансовой стабильности (Financial Stability Board, FSB), в который входят финансовые власти стран G20, опубликовал доклад, предлагающий критерии для определения “системно важных” (too big too fail – букв. “слишком крупный, чтобы потерпеть крах”) финансовых компаний.

Опубликованный доклад пока носит консультативный характер. Регуляторы в дальнейшем планируют разработать более детальную методологию определения системно важных компаний.

Председатель Совета по финансовой стабильности Марк Карни (он также является главой Банка Англии) отметил, что доклад оценивает “риски для глобальной финансовой и экономической стабильности в виде неконтролируемого коллапса компаний финансового сектора, помимо банков и страховых компаний”.

“Материальный порог станет одним из первых “фильтров”, через который можно будет отсеять компании финансового сектора, не являющиеся банками или страховыми компаниями (non-bank non-insurer, NBNI). Данный фильтр позволит ограничить число компаний, по которым потребуется сбор более детальной информации. Установка подобного порога позволит ограничить число системно важных компаний NBNI до приемлемого для более подробного анализа и мониторинга. При этом надзорные финансовые органы отдельных стран также могут добавлять компании к списку системно важных, даже если они проходят материальный порог, но считаются потенциально системно важными в глобальной финансовой системе.

Для финансовых компаний и рыночных посредников (осуществляющих брокерские и дилерские услуги) порог “системной значимости” установлен на уровне $100 млрд долларов (75 млрд евро) при оценке общего объема баланса активов компаний.

Для инвестиционных компаний порог установлен на уровне 100 млрд долларов в совокупном объеме активов под управлением компании. В случае с хедж-фондами будет установлен альтернативный порог на уровне 400-600 млрд долларов в общем объеме открытых позиций хедж-фонда (Gross Notional Exposure). Иными словами, хедж-фонды с общим объемом активов под управлением в 100 млрд долларов либо с общим объемом открытых позиций в 400-600 млрд долларов будут рассматриваться “системно важными”.

Термин too big too fail стал нарицательным с начала финансового кризиса в 2008 г. Вслед за США многие развитые и развивающиеся страны были вынуждены оказывать помощь крупным компаниями финансового сектора, чтобы избежать негативных последствий, подобных тем, которые повлек за собой крах инвестбанка Lehman Brothers в 2008 г.